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基金2021年中报出炉 隐形重仓股浮出水面

时间:2021-08-19 10:00:53

    8月17日,公募基金2021年中报开始披露,恒越基金旗下多只产品的中报率先出炉。《每日经济新闻》记者注意到,除了基金的隐形重仓股浮出水面之外,其背后的基金经理也颇有看点。

    比如,今年3月底刚成立的恒越优势精选混合,这只偏股基金是由恒越基金的固收部总监叶佳在管,其在成立之后的3个月,便将股票仓位加到了九成以上,这与投资者印象中的固收总监显然不太一样。

    隐形重仓股出炉

    继基金二季报之后,基金半年报也出炉了,与二季报不同的是,半年报对基金的整体持仓、基金的持有人结构等方面,有了更详尽的披露。

    首批公告的基金半年报,主要是恒越基金旗下的多只权益基金,从今年以来或近一年以来的业绩来看,这几只基金的业绩还是表现比较不错,比如近一年收益超过80%的恒越研究精选混合、恒越核心精选混合。

    从这半年的持仓来看,今年一季度,这两只基金主要增配了新兴消费、CXO,到了二季度,降低了部分蓝筹白马的持仓,增配了新能源、半导体等个股。截至6月底,这两只基金的行业配置主要集中在食品饮料、医药生物、电气设备、电子等方向。

    可以说,这些调仓的动作还是比较好地踩准了市场节奏。具体到重仓股方面,除了此前已披露的前十大重仓股,第11位之后的隐形重仓股也浮出水面。其中,恒越研究精选混合前二十大重仓股依次为,科沃斯、酒鬼酒、山西汾酒、宁德时代、五粮液、富满电子、李宁、晶澳科技、美迪西、九典制药、华致酒行、天赐材料、抚顺特钢、藏格控股、旗滨集团、南微医学、南玻A、容百科技、恩捷股份以及融捷股份。恒越核心精选混合前二十大重仓股依次为,科沃斯、酒鬼酒、山西汾酒、宁德时代、五粮液、富满电子、李宁、晶澳科技、美迪西、碧桂园服务、天赐材料、华致酒行、藏格控股、九典制药、南微医学、南玻A、容百科技、融捷股份、旗滨集团以及抚顺特钢。

    从这两只基金的持仓来看,相似度还是非常高,在基金经理方面,两只基金均由高楠管理,其中恒越核心精选混合除了高楠,还有一位基金经理叶佳。

    值得一提的是,叶佳是恒越基金的固定收益部总监,从其履历来看,她曾任银华基金固定收益部研究员、基金经理助理。申万宏源证券资产管理事业部,担任债券产品投资主办;东亚前海证券资产管理部副总经理,债券产品投资主办。

    可以看出,过往的经历基本上都是集中在债券领域,但就是这样一位固收总监,管起权益来,也丝毫不逊色于其他专门管权益的基金经理。记者注意到,她除了与高楠共管恒越核心精选混合,还独立管理恒越优势精选混合以及正在发行的恒越品质生活混合。

    固收总监管权益产品

    从恒越优势精选混合来看,该基金成立于今年3月30日,从时间点看,成立之后,刚好是进入到二季度,从半年报来看,该基金截至6月底的股票仓位占基金总资产的比例高达93.82%。

    也就是说,短短三个月时间,这位固收总监就把股票仓位加到了九成以上,显得一点也不保守,而且也踩准了节奏,交出了不错的业绩回报。如果从该基金的前20大持仓来看,发现其实跟上述两只基金也有很高的持仓相似。

    看到这样的持仓,投资者难免有些疑问,首先,这几只基金持仓相似度高,从目前的业绩表现来看,虽然今年以来或近一年以来,都重仓对了方向,业绩表现不错,但是一旦其他几只基金进行调仓,那么这位固收总监是不是也会跟着其他几只基金一起调仓?

    其次,叶佳目前除了管理权益基金,还同时管理了几只债券基金,债券和股票作为不同的两类资产,如何平衡好这两大类产品之间的管理工作,也是考验,毕竟能够在这两类资产中做到游刃有余的基金经理并不多。

    另外,固收总监担任偏股基金的基金经理,如果说一方面可以看作是强大能力圈的体现,另一方面,也容易让人觉得是不是只是挂名,特别是当持仓相似度这么高时,很容易让人觉得是不是只是在内部复制持仓。

    有业内人士表示:“叶佳除了是固收部总监,同时也是(恒越基金)公司层面的投资总监助理,不是挂名。”

    从目前来看,由于其管理的产品短期业绩还算表现不错,所以其实投资者并不会太专注于能力圈的广度和深度,但随着市场的不断变化,以及管理时间的拉长,能否持续输出中长期的优秀业绩,可能才是对这位固收总监真正的考验。

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